“增持贵金属”已成为最大的基金经理们的共识。花旗对大型基金经理的分析发现，83%的基金经理现在都做多贵金属。与此同时，黄金是上个月基金配置者唯一添加到其投资组合中的商品。据美国商品期货交易委员会（CFTC）所公布的资料显示，在本月初期，黄金期货及期权的净多头头寸已飙升至自2020年疫情爆发以来的峰值，这充分显示出市场对黄金的乐观预期正在增强。过去的一周，美联储主席鲍威尔坦诚地承认，对抗通胀的战斗尚未取得预期成果，并暗示利率可能将在更长的时间内保持相对较高的水准。美联储在考虑降低利率之前，需要确保通胀问题得到更有效的控制。而芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比则更为直接地指出，通胀的改善情况已经陷入停滞。市场分析师迈克·马哈雷(Mike Maharrey)指出，随着通胀担忧的加剧，大型基金经理开始增加对黄金的投资。尽管面临美元走强和债券收益率上升等多重挑战，黄金市场在过去几周仍保持稳定。地缘政治紧张局势为黄金提供了避险买盘的支持，而新的市场参与者，即对冲基金和其他担忧价格上涨的大型基金经理，也开始进入市场。马哈雷强调，一些大型金融机构已经开始正视通货膨胀的现实，并采取相应措施。通胀问题已引起部分大型企业的关注，他们选择购买黄金作为应对策略。汇丰证券(HSBC Securities)首席贵金属分析师詹姆斯·斯蒂尔(James Steel)在最近发布的报告中提到，黄金和白银价格的上涨是由避险买盘和对冲基金购买的共同推动所致。这一上涨趋势是在股市创纪录的高位和粘性通胀的背景下发生的。Livermore Partners创始人David Neuhauser透露，他已将其投资组合中的黄金配置比例提升至20%，包括黄金和金矿股。他认为，鉴于通货膨胀率远高于趋势水平且极具粘性，黄金在投资组合中的作用不可忽视。面对通胀的结构性变化，黄金将成为投资者在货币混乱和货币贬值方面的重要避险工具。Greenlight Capital的David Einhorn也将黄金作为其基金配置的重要组成部分。他认为，美国的赤字问题最终将成为一个真正的挑战。从现有的情况来看，美联储并未在通胀斗争中取得胜利。3月份美国的消费者物价指数(CPI)再次高于预期，总体物价通胀率已升至3.5%。所有报告中的数字均未接近美联储所期望的2%目标。无论如何调整或解读这些数字，都没有迹象表明美联储即将有效控制物价通胀。